（000520）8月29日披露2024年半年度報(bào)告。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.97億元，同比增長(zhǎng)2.89%；歸母凈利潤(rùn)虧損1491.2萬(wàn)元，上年同期虧損835.99萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)虧損1492.01萬(wàn)元，上年同期虧損926.98萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-683.52萬(wàn)元，上年同期為-3663.51萬(wàn)元；報(bào)告期內(nèi)，

　　以8月28日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，目前市盈率（TTM）約為-138.67倍，市凈率（LF）約為3.99倍，市銷(xiāo)率（TTM）約為2.06倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷(xiāo)率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　根據(jù)半年報(bào)，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.83億元，同比增長(zhǎng)11.62%，環(huán)比增長(zhǎng)31.65%；歸母凈利潤(rùn)-732.57萬(wàn)元，同比下降7137.98%，環(huán)比增長(zhǎng)3.44%；扣非凈利潤(rùn)-731.36萬(wàn)元，同比下降882.30%，環(huán)比增長(zhǎng)3.85%。

　　半年報(bào)顯示，公司主要業(yè)務(wù)為干散貨航運(yùn)及港航物流服務(wù)業(yè)，包括干散貨運(yùn)輸、船舶代理、貨運(yùn)代理、綜合物流及特種大件運(yùn)輸；船舶租賃；船員勞務(wù)等。公司運(yùn)輸主要采用自營(yíng)、期租和程租（航次租船）的經(jīng)營(yíng)模式。

　　分產(chǎn)品來(lái)看，2024年上半年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，運(yùn)輸業(yè)收入4.50億元，同比增長(zhǎng)4.70%，占營(yíng)業(yè)收入的90.53%；勞務(wù)派遣服務(wù)、資產(chǎn)出租等收入0.47億元，同比下降11.72%，占營(yíng)業(yè)收入的9.47%。

　　2024年上半年，公司毛利率為0.68%，同比下降1.32個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為-3.00%，較上年同期下降1.27個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來(lái)看，2024年第二季度公司毛利率為0.83%，同比下降1.85個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.34個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為-2.59%，較上年同期下降2.63個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升0.95個(gè)百分點(diǎn)。

　　分產(chǎn)品看，運(yùn)輸業(yè)、勞務(wù)派遣服務(wù)、資產(chǎn)出租等2024年上半年毛利率分別為-0.47%、11.68%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-2.78%，較上年同期下降1.26個(gè)百分點(diǎn)；公司2024年上半年投入資本回報(bào)率為-2.49%，較上年同期下降1.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　2024年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-683.52萬(wàn)元，同比增加2979.99萬(wàn)元，主要系報(bào)告期公司虧損及預(yù)付款業(yè)務(wù)規(guī)?？s小所致；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-554.33萬(wàn)元，同比增加202.54萬(wàn)元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-81.61萬(wàn)元，上年同期為-75.58萬(wàn)元。

　　進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年上半年公司自由現(xiàn)金流為-563.09萬(wàn)元，上年同期為-3286.69萬(wàn)元。

　　營(yíng)運(yùn)能力方面，2024年上半年，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.67次，上年同期為0.63次（2023年上半年行業(yè)平均值為0.21次，公司位居同行業(yè)1/19）；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.10次，上年同期為1.01次（2023年上半年行業(yè)平均值為0.52次，公司位居同行業(yè)3/19）；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.23次、36.38次。

　　2024年上半年，公司期間費(fèi)用為1785.38萬(wàn)元，較上年同期減少343.77萬(wàn)元；期間費(fèi)用率為3.59%，較上年同期下降0.82個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷(xiāo)售費(fèi)用同比下降44.22%，管理費(fèi)用同比下降15.24%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)464.92%。

　　資料顯示，銷(xiāo)售費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楣拘б嫦陆?，銷(xiāo)售費(fèi)用壓縮；財(cái)務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)閳?bào)告期存量資金同比大幅下降，利息收入降低。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2024年上半年末，公司預(yù)付款項(xiàng)較上年末增加110.22%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.38個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金較上年末減少14.60%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.70個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款較上年末增加11.00%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.21個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)較上年末減少2.54%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.13個(gè)百分點(diǎn)。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司合同負(fù)債較上年末增加614.93%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.62個(gè)百分點(diǎn)，主要系報(bào)告期預(yù)收款增加；應(yīng)付職工薪酬較上年末減少13.33%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.54個(gè)百分點(diǎn)；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債較上年Kaiyun中國(guó) 官方網(wǎng)站末減少34.54%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.53個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付賬款較上年末增加9.17%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.49個(gè)百分點(diǎn)。

　　從存貨變動(dòng)來(lái)看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為1384.79萬(wàn)元，占凈資產(chǎn)的2.61%。根據(jù)財(cái)報(bào)，公司本期沒(méi)有計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

　　在償債能力方面，公司2024年上半年末資產(chǎn)負(fù)債率為28.09%，相比上年末上升1.43個(gè)百分點(diǎn)；有息資產(chǎn)負(fù)債率為3.73%，相比上年末下降0.50個(gè)百分點(diǎn)。

　　半年報(bào)顯示，2024年上半年末公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為李艦、中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)有限公司，取代了一季度末的趙文豪、元王斌。在具體持股比例上，林永健、黃小兵、冉小軍持股有所上升。

　　籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶(hù)數(shù)為8.74萬(wàn)戶(hù)，較一季度末增長(zhǎng)了9455戶(hù)，增幅12.13%；戶(hù)均持股市值由一季度末的3.00萬(wàn)元下降至2.68萬(wàn)元，降幅為10.67%。

　　=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒(méi)有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷(xiāo)率做參考。

　　=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

　　文中市盈率和市銷(xiāo)率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。